01.

美国工商业储能发展概况

部分地区具备一定经济性

美国需求驱动分析：从当地电价来看，住宅＞商业＞工业，就表后市场经济性来看，工商业储能经济性不如户储，但美国部分地区依然具备一定的经济性。

以2023年6月11日加州CAISO调度中心电价为例，当日峰谷价差在2.89~3.41美分/kWh，据Lazard数据，2023年美国工商业光储项目平准化成本为4.8~18.5美分/kWh，而按2023年5月商业平均价格为12.31美分/kWh，工业平均价格为7.75美分/kWh来计算，在ITC最高70%的补贴下光储项目已经具有一定经济性。

美国工商储现状：根据Wood Mackenzie数据，2023H1，美国新增工商储装机累计达101.6MW/310.3MWh，同比+14.3%/+53.7%。据该机构预测，后续供应链的挑战和各州相关政策的缺乏会对工商储安装造成冲击。

图：2021-2023美国工商储市场装机（MW）

美国工商储预测：由于工商储安装量在2020年与2022年都经历了不及预期的情况，Wood Mackenzie针对美国工商储2023年至2027年的五年累计安装量预测也下调了28%，从4.1GW下调至3.0GW。根据Wood Mackenzie预计，美国2023年工商业储能新增装机约0.2GW，2025年新增装机约0.98GW。

02.

欧洲工商业储能发展概况

分布式资源占比高驱动配储消纳

欧洲需求驱动分析：分布式资源占比高驱动配储消纳，叠加补贴政策驱动，各国补贴措施提高了工商业客户配储的意愿。储能是分布式资源接入的刚需，欧洲分布式光伏装机占比较高，增长迅速，但其出力具有随机性、间接性、波动性，因此影响电网安全稳定地运行，且欧洲主要以分布式光伏为主。

另外，充电桩的推广会使得配电网的负荷雪上加霜，储能可提高电网的稳定性和可靠性。电力市场化程度高，完善的市场机制为工商业用户配置储能提供合理收益。

图：欧洲部分国家和地区工商业储能补贴政策

欧洲装机现状：主要以户储、大储为主，2022年户储、大储、工商业储能新增装机占比分别为48%、46%、6%。据EASE/Delat-EE数据，2022年户储、大储、工商业储能新增装机分别为3.98GWh、3.86GWh、0.5GWh。

欧洲装机预测：据EASE/Delat-EE数据，预计2023年工商业储能新增装机为0.62GWh，其中德国和英国是工商业储能的主要市场。

图：2023-2030德国新增储能装机预测（MW）

中国需求驱动分析：在落实“双碳”目标的大背景下，新能源产业发展迅速。发展工商业储能，一来可以为企业配置后备电源，保障生产稳定；二来基于电价政策，可实现降本增效；三来通过储能落地，为“双碳”献力。

此外，当前峰谷价差套利是工商业储能的主要盈利渠道，储能系统价格下行有望进一步提升经济性。随着光伏发电供大于求，中午执行谷段电价或成为趋势。截至目前，全国已有11个省份部分月份中午出现谷电，2充2放从原来的1次峰/谷+1次峰/平转变为2次峰/谷，储能收益进一步提升。

从成本端来看，碳酸锂价格大幅下降。储能电池是约占储能系统成本超60%，随着碳酸锂等锂电池核心原材料进入下降通道，将带动电芯及终端储能系统价格下降，储能投资回报期有望缩短，有望给工商业储能带来需求弹性。

中国装机现状：我国工商业储能市场处于刚起步阶段，已受到各路资本的热捧，吸引了包括家电、能源、消费电子、环保、锂电、光伏等在内多个领域企业跨界入局。随着电改逐步推进，峰谷电价差持续拉大，工商业户主用电需求稳定且量大，部署储能具备较高经济性，工商储将有望放量。

中国装机预测：据集邦咨询预测，2024年中国储能新增装机将达29.2GW/66.3GWh，其中工商业储能有望达到4.3GW/11.2GWh。